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（原标题：告白巨头WPP(WPP.US)陷增长危急 或将引来私募买家抄底？）

智通财经APP获悉，天下告白业巨头WPP(WPP.US)正堕入增长窘境。在2月27日发布的最新财报中，首席扩充官Mark Read坦言，这家市值90亿英镑的企业本年营收或将零增长，最坏情况可能下滑2%。这一昏黑指导激励阛阓剧烈反馈，当日股价暴跌约16%。相关词，在分析东谈主士看来，危急经常随同改动，该公司面前的估值凹地或将劝诱私募股权买家的持重。

WPP事迹疲软根源在于其中枢阛阓的发达欠安，包括好意思国在内等主要阛阓的客户信心执续走弱，相通经济不笃定性加重，告白主大王人收紧预算，更难办的是，关税威逼可能进一步压制企业营销支拨。WPP的部分大客户，如挥霍品集团正面对销量萎缩困局——以天下糖果巨头玛氏为例，其正在进行的天下告白代理审查可能激励新一轮预算削减。

WPP顾问层试图通过押注AI计谋来处分这一问题。Read示意筹备将年度技巧干与从2.5亿英镑加码至3亿英镑，要点打造WPP Open智能AI营销平台。但投资者似乎并不买账，据Visible Alpha的数据，落幕昨日，该告白公司2025年的市盈率仅为7.6倍，比较之下，其250亿英镑的竞争敌手阳狮集团本年的预期市盈率则为14倍。

不外，这一估值差距可能为寻求廉价收购的私募股权买家提供了契机。据分析东谈主士称，要是参照阳狮集团的估值体系，潜在收购方需支付35%溢价(基于暴跌后股价)，来回对价将达130亿英镑(含35亿净欠债)，对应EV/EBITDA的收购倍数为6.7倍。

假定收购方应用71亿英镑杠杆(约为EBITDA的3倍)，并将盈利增长率升迁至6%(与阳狮集团异日几年的预期水平疏导)，WPP的EBITDA将在五年内达到近26亿英镑，五年后股权价值有望冲突170亿英镑。这似乎标明，私募股权公司大要能为WPP提供一次复苏良机。

围绕交易战的不笃定性相同加重了收购蹙迫性，原因是当蓝筹客户在政策不笃定性中执续缩减告白预算，WPP保守的营收指导就怕更难实现。但这对私募股权公司而言开云体育(中国)官方网站，这正值组成完竣收购叙事。